NORDIC CORPORATE BOND FUND

先進国北欧の 高インカムファンド

NORDIC CORPORATE BOND FUND ノルディック社債ファンド

為替ヘッジあり/為替ヘッジなし 追加型投信/海外/債券

動画で解説

1 ノルディックとは?

「ノルディック社債ファンド」の
「ノルディック」とは、一般に「北欧」を意味します。
「北欧」とは、ノルウェー、スウェーデン、デンマーク、フィンランド、アイスランドの5ヵ国を指します。

北欧各国の概要

アイスランド共和国の国旗

Icelandアイスランド共和国

アイスランド共和国の写真
  • 実は日本と同じく
    温泉大国のアイスランド。
  • アイスランド南西部には
    競泳用50mプール約4個分の
    大きさ(5,000㎡)がある
    世界最大の露天温泉
    「ブルーラグーン」
    がある。
ノルウェー王国の国旗

Norwayノルウェー王国

ノルウェー王国の写真
  • 原油生産国として代表的資源国の一つ。
  • 石油、天然ガスを生産、
    欧州諸国を中心に輸出
  • 水産業も盛んな国であり、
    有名なノルウェー・サーモン
    日本に輸入されている。
スウェーデン王国の国旗

Swedenスウェーデン王国

スウェーデン王国の写真
  • 北欧を担う産業大国。
  • 自動車のボルボや家具のIKEA
    ファストファッションのH&Mなど
    日本に進出している企業が多く、
    グローバルに活躍する
    世界志向の企業が多く存在。
フィンランド共和国の国旗

Finlandフィンランド共和国

フィンランド共和国の写真
  • 情報通信、電気・電子機器が主要な産業。
  • 北欧を代表するキャラクター
    「ムーミン」
    の他、
    イッタラ(陶器)
    マリメッコ(衣類)など、
    日本でも知られている
    ブランドがある。
  • 日本からの直行便が多く、
    北欧・東欧地域等への
    ゲートウェイとなっている。
デンマーク王国の国旗

Denmarkデンマーク王国

デンマーク王国の写真
  • 主要貿易品の一つに
    豚肉がある農業大国であり、
    日本にも輸入されている。
  • 玩具のレゴもデンマークの企業。
    2017年4月1日、
    名古屋にレゴランドがオープン。
北欧各国の概要マップ

(出所)各種資料を基に野村アセットマネジメント作成

  • 上記地図は北欧5ヵ国を表すためのイメージです。
    また、各国に付随する写真・イラストはイメージです。
  • 上記「北欧各国の概要」は、北欧5ヵ国の代表的な産業
    および企業の紹介を目的としており、
    実際に当該銘柄に投資を行なうことを
    保証するものではありません。
    また、特定銘柄の売買などの推奨、
    また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。

上記は過去のデータであり、
将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
また、ファンドの運用実績ではありません。
ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

北欧に特化し、高い利回りを享受できる社債に投資
北欧は、デザイン性の高いインテリア、雑貨、自動車をはじめとする工業製品などで近年、日本でも身近になりました。
『ノルディック社債ファンド』は、その「北欧」の社債等に投資し、高い利回りを追求するファンドです。

2 注目される 北欧の経済・財政

北欧の経済成長と財政の健全性

  • 北欧5ヵ国の2020年の経済成長率は、コロナ禍の影響などにより落ち込みましたが、2021年以降は回復する見通しとなっています。
  • 北欧5ヵ国の財政状況は、日米欧と比較すると、相対的に健全な水準にあります。

経済成長率(実質GDP成長率)の推移

期間:2020年~2023年

経済成長率(実質GDP成長率)の推移
  • ノルウェー
  • スウェーデン
  • デンマーク
  • フィンランド
  • アイスランド
  • (ご参考)欧州
  • 2021年以降はIMFの予想値、2020年については、
    一部推定値を含む場合があります。

財政収支、政府債務残高(対GDP比)

2022年

財政収支、政府債務残高(対GDP比)
  • IMFの予想値。

欧州:欧州連合加盟国
(出所)IMF「World Economic Outlook Database, October 2021」を基に野村アセットマネジメント作成

上記は過去のデータであり、
将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
また、ファンドの運用実績ではありません。
ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

3 北欧ハイ・イールド社債の特色

各国・地域の社債の利回り比較(課税前)

  • 2022年1月末現在、北欧ハイ・イールド社債市場は相対的に高い利回り水準にあります。

各国・地域の社債の利回り比較(課税前)

2022年1月末現在

各国・地域の社債の利回り比較(課税前)

使用した市場指数等は、
「当サイトで使用した市場指数等について」をご参照ください。

(出所)Stamdataのデータを基に
DNBアセット・マネジメントが
算出したデータ、ブルームバーグのデータを基に
野村アセットマネジメント作成

平均最終利回り

ファンドが投資対象とする
外国投資信託平均最終利回り(2022年1月末現在)

7.0%

  • ファンドが投資対象とする外国投資信託は「SuMi TRUST インベストメント・ファンズーノルディック・ハイ・インカム・ボンド・ファンド」です。
    ファンドの最終利回りはファンドが実質的に組入れている債券等(現金を含む)を、その組入比率で加重平均したもの(現地通貨建)。

(出所)DNBアセット・マネジメントの
提供情報に基づき野村アセットマネジメント作成

上記は過去のデータであり、
将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

金利の影響を受けにくい

  • 北欧ハイ・イールド社債は、他の地域と比べて変動金利で発行される割合が高く、デュレーション(金利感応度)が短いという特色があります。そのため、金利上昇局面でも債券価格の変動が相対的に小さい傾向があります。
    • 当サイトでは、債券のクーポン(利子収入)が、一定(固定)の場合を「固定金利」、市場金利に合わせて見直しが行なわれる場合を「変動金利」といいます。
  • 2022年1月末現在、北欧ハイ・イールド社債のおよそ4割は変動金利です。

各国・地域のハイ・イールド社債のデュレーション

2022年1月末現在

各国・地域のハイ・イールド社債のデュレーション

使用した市場指数等は、
「当サイトで使用した市場指数等について」をご参照ください。

(出所)Stamdataのデータを基に
DNBアセット・マネジメントが
算出したデータ、ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成

平均デュレーション

ファンドが投資対象とする
外国投資信託平均デュレーション(2022年1月末現在)

0.7

  • ファンドが投資対象とする外国投資信託は「SuMi TRUST インベストメント・ファンズーノルディック・ハイ・インカム・ボンド・ファンド」です。
    ファンドの平均デュレーションは、ファンドが実質的に組入れている債券等(現金を含む)を、その組入比率で加重平均したもの(現地通貨建)。

(出所)DNBアセット・マネジメントの
提供情報に基づき野村アセットマネジメント作成

上記は過去のデータであり、
将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。
ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

4 ファンドのパフォーマンス

  • 基準価額の推移(為替ヘッジあり)
  • 基準価額の推移(為替ヘッジなし)
  • 期間:2015年4月28日(設定日)~2022年1月31日、日次

    基準価額の推移(為替ヘッジあり)のグラフ

    基準価額(分配金再投資)とは、当初設定時より課税前分配金を再投資したものとして計算した価額であり、ファンドの収益率を測るためのものです。
    したがって、課税条件等によって受益者ごとに収益率は異なります。また、換金時の費用・税金等は考慮しておりません。
    上記グラフ内のグレー部分は、「為替ヘッジなし」の基準価額下落局面を示しています。

    上記は過去の運用実績であり、
    将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

  • 期間:2015年4月28日(設定日)~2022年1月31日、日次

    基準価額の推移(為替ヘッジなし)のグラフ

    基準価額(分配金再投資)とは、当初設定時より課税前分配金を再投資したものとして計算した価額であり、ファンドの収益率を測るためのものです。
    したがって、課税条件等によって受益者ごとに収益率は異なります。また、換金時の費用・税金等は考慮しておりません。
    上記グラフ内のグレー部分は、「為替ヘッジなし」の基準価額下落局面を示しています。

    上記は過去の運用実績であり、
    将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

DNBアセット・マネジメント・エーエスのご紹介

DNBグループとは

1822年を起源とするノルウェー最大規模の銀行である
DNBエーエスエーを中心とする金融グループ。
商業銀行業務に加えて、投資銀行や、保険、資産運用業務も手掛けています。

DNBアセット・マネジメント・エーエスとは*当サイトでは「DNBアセット・マネジメント」といいます。

ノルウェー最大の資産運用会社。オスロ、ベルゲン、ルクセンブルグ等に拠点を有しています。
北欧ハイ・イールド社債に投資するファンドを運用するなど、世界各国に顧客を有し、運用資産総額は 約846億ユーロ(約10.9兆円)となっています。

上記内容は2022年1月末現在
(出所:DNBアセット・マネジメント)
※2022年1月末の為替データを基に野村アセットマネジメントが円換算しています。

アンデルス・ブゥヴィック氏

ファンドが投資対象とする
外国投資信託の
ポートフォリオ・マネージャー

アンデルス・
ブゥヴィック氏

請求目論見書などにつきましては、
をご覧ください

販売会社

※販売会社名/販売会社ロゴは各社のサイトに移動します。

銀行
証券会社

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■当ファンドの投資リスクと費用等

当ファンドの投資リスクについては、投資信託説明書(交付目論見書)記載の「投資リスク」をご覧ください。
当ファンドに係る費用等については、投資信託説明書(交付目論見書)記載の「ファンドの費用・税金」をご覧ください。

当サイトで使用した市場指数等について

〔北欧ハイ・イールド社債〕
Stamdataのデータを基にDNBアセット・マネジメントが算出したデータ
〔北欧投資適格社債
ブルームバーグ汎欧州投資適格社債インデックスの国別データ
〔北欧国債
FTSEノルウェー国債インデックス、FTSEスウェーデン国債インデックス、FTSEデンマーク 国債インデックス、
FTSEフィンランド国債インデックス(※利回りは、ノルウェー、スウェーデン、デンマーク、フィンランドの利回りを基に算出)
〔欧州ハイ・イールド社債〕
ICE BofA European Currency High Yield Constrained Index
〔欧州投資適格社債〕
ブルームバーグ汎欧州投資適格社債インデックス
〔欧州国債〕
FTSE欧州世界国債インデックス
〔米国ハイ・イールド社債〕
ICE BofA US High Yield Constrained Index
〔米国投資適格社債〕
ブルームバーグ米国投資適格社債インデックス
〔米国国債〕
FTSE米国債インデックス

指数の著作権等について

  • 「ICE BofA European Currency High Yield Constrained Index SM/®」「ICE BofA US High Yield Constrained Index SM/®」 は、ICE Data Indices, LLCまたはその関連会社(「ICEデータ」)の登録商標です。
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  • FTSEノルウェー国債インデッ クス、FTSEスウェーデン国債インデックス、FTSEデンマーク国債インデックス、
    FTSEフィンランド国債インデックス、FTSE欧州世界国債インデックスおよびFTSE米国債インデックスは、
    FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、
    指数に関するすべての権利は FTSE Fixed Income LLCが有しています。

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