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債券投資に
注目すべき理由
いま、市場の不確実性が増えています。
債券投資は、市場の不確実性が増えている時にこそ、様々な利点を発揮することができます。
以降、PIMCOインカム戦略※を例として見ていきます。 ※ファンドの投資対象である外国投資信託で行なう運用と同様の運用手法を指します。（以下、PIMCOファンド）
債券投資は、市場の不確実性が増えている時にこそ、様々な利点を発揮することができます。
以降、PIMCOインカム戦略※を例として見ていきます。 ※ファンドの投資対象である外国投資信託で行なう運用と同様の運用手法を指します。（以下、PIMCOファンド）
ボラティリティ（価格変動性）が小さく、下値を抑制
過去のリスクオフ局面における最大下落率を比較すると、PIMCOファンドはその他の資産に対して、相対的に最大下落率を小さく抑えられています。ポートフォリオに債券を組み込むことにより、市場のボラティリティが高まった時でも、資産全体の下値の抑制効果が期待できます。
過去のリスクオフ局面における最大下落率の比較（米ドルベース）
上記のPIMCOファンドは投資対象とする外国投資信託と同様の運用体制・方針の米国籍のファンド「PIMCO Income Fund」（設定日：2007年3月30日）のデータ（費用控除前）です。よって、ファンドの運用実績ではありません。ファンドでは運用管理費用等の費用がかかります。あくまでご参考としてご理解ください。
上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、ファンドの運用実績ではありません。ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。
着実に積み上がっていくインカム収入
債券のリターンが相対的に安定している理由、その1つが「インカム収益が安定していること」です。
過去の実績では、PIMCOファンドはリターン全体の多くがインカムとして積みあがりました。売買のタイミングに左右される価格損益ではなく、時間とともに積みあがるインカムが収益の大部分を占めるため、投資タイミングにかかわらず中長期で保有することで良好なリターンが期待できます。
PIMCOファンドのリターンの要因分解
（概算、米ドルベース）
上記のPIMCOファンドは投資対象とする外国投資信託と同様の運用体制・方針の米国籍のファンド「PIMCO Income Fund」（設定日：2007年3月30日）のデータ（費用控除前）です。よって、ファンドの運用実績ではありません。ファンドでは運用管理費用等の費用がかかります。あくまでご参考としてご理解ください。
上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、ファンドの運用実績ではありません。ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。
このように債券の特性として小さいボラティリティという特徴があり、長期投資で安定的な収益が期待できる債券投資は、不確実性が高まっている局面でも、投資対象として魅力的と言えるのではないでしょうか。
（2022年11月作成）
