インデックスファンドとアクティブファンドの比較

インデックスファンドとアクティブファンドは、目指す運用成果が異なります。

インデックスファンドとアクティブファンド、それぞれに同一のベンチマークが設定されている場合の目指す値動きを表しています。

インデックスファンドは、日経平均株価やS&P500種株価指数といった指数（インデックス）など、あらかじめ定めた目標（ベンチマーク）に連動する運用成果を目指すファンドです。
一方、アクティブファンドはベンチマークを上回る運用成果を目指すファンドのことを指します。^※1 より高いリターンを追求するため、たとえば株式などを投資対象とする投資信託は、ファンドマネージャーやアナリストが国内外の企業の経営陣やIR担当者を訪問するなど様々な方法で企業調査・分析を行なっています。

※1ベンチマークを定めないアクティブファンドも存在します。

ファンドマネージャーなどが投資先の調査・分析を行なうアクティブファンドに比べて、インデックスファンドは信託報酬などのコストを低く抑えられる傾向があります。これは、インデックスファンドは指数に基づいたポートフォリオが構築されるためです。

投資信託によって、かかるコストが異なります。
たとえば、投資信託の保有期間中に差し引かれる信託報酬は、投資信託ごとに年率○%などと料率が定められており、それを日割換算した金額が日々ファンドから差引かれます。日々の負担は少額でも、長期で運用すればするほど信託報酬の負担は大きくなるため、商品選択の際には注目したいポイントです。
ただし、手数料を考慮してもインデックスファンドより高いリターンを上げるアクティブファンドも一定数存在するため、より高いリターンを求める方はコスト以外の面でも投資信託を比較したうえで選択する必要があります。

インデックスファンドは株価指数などをベンチマークに設定しているため、日々のニュースなどで値動きや情報を追いやすいという特徴もあります。初心者の方も投資対象とする市場の特徴やリスクを把握しやすく、商品選択もアクティブファンドと比較して分かりやすいと感じる方も多そうです。

指数に連動するよう運用しているインデックスファンドに比べ、アクティブファンドは機動的に保有資産の内容を変更することができます。
たとえばMSCI ACWIなどで知られるMSCIが算出する指数の構成銘柄の見直しは年4回（2月、5月、8月、11月）と限られており、インデックスファンドは指数に連動するよう銘柄を入れ替えていますが、アクティブファンドであればファンドマネージャーが市場の変動要因に応じて、柔軟かつ即座にポートフォリオを調整できます。そのため、下落局面ではいち早くネガティブな影響を回避する戦略を実施することが可能となります。

インデックスファンドは、特定の指数に連動するよう設計されているため、指数が存在しないテーマに沿った投資などは設計できません。一方、アクティブファンドであれば、特定の分野や地域に投資対象を絞るなど、様々な投資戦略を選択することができます。

インデックスファンドとアクティブファンドの特徴を理解し、ご自身の資産運用に役立ててみてはいかがでしょうか。