米国株式とは？「S&P500」、「NYダウ」、「NASDAQ総合」の比較

米国株式とは、米国の証券取引所に上場している株式のことです。
米国の主要な証券取引所として、ニューヨーク証券取引所とNASDAQ（ナスダック）があります。米国株式の代表的な指数には、ニューヨーク証券取引所とNASDAQに上場している米国企業から選ばれた代表的な500銘柄で構成され、米国株式市場の時価総額の約80%をカバーする「S&P500（S&P500種株価指数）」^※1、ニューヨーク証券取引所に上場している米国の優良企業30社で構成された「NYダウ(ダウ・ジョーンズ工業株価平均)」^※1や、NASDAQに上場する全銘柄から算出した「NASDAQ総合（NASDAQ総合指数）」^※2などがあります。

※12024年2月末時点。（出所）S&P Dow Jones Indices

※22023年12月末時点。（出所）Nasdaq

米国株式に投資するメリットは、米国企業の成長の恩恵を受けることが期待できる点です。
現在の世界の時価総額ランキングは以下の通りで、トップ10を米国企業がほぼ独占しています。日本でもビジネスを展開している企業が多く、知っている名前も多いのではないでしょうか。もちろん日本に限らず、時価総額上位の企業はグローバルに事業を展開しているケースも多いため、今後拡大し得る新興国市場の恩恵を受けることも期待できます。

また、他の株式と比較しても、米国株式は高いパフォーマンスで推移してきたことが分かります。

1989年1月末を100として累積リターンを指数化。

（使用した指数）米国株式：S&P500種株価指数（配当込み・米ドルベース）、世界株式：MSCI ACWI(配当込み・米ドルベース)、日本株式：TOPIX（配当込み）

（期間）1989年1月末～2024年2月末、月次

（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成。

米国株式は、長期的にみると大きく値上がりしていますが、下落局面では大幅に値下がりしています。次の項目では、この特徴を上手く活用する方法をご紹介します。

米国株式に限らず、株式には上昇局面もあれば下落局面もあります。一括投資をした直後に値下がりすると、つい不安になり投資を続けることが難しいと感じる方も多いのではないでしょうか。
以下は、2007年10月末から2012年10月末までのS&P500の推移です。米国株式は2008年9月に起きたリーマン・ショックの前月末の水準まで回復したのは2010年12月末で、約2年かかりました。

（使用した指数）S&P500種株価指数（配当込み・米ドルベース）

（期間）2007年10月末～2012年10月末、月次

（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成。

積立投資：2007年10月末から2012年10月末まで毎月3万円ずつ（計183万円）を積立投資した場合。

一括投資：2007年10月末に183万円を一括投資し、2012年10月末まで保有した場合。

上記はシミュレーションであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。算出過程で取引コスト等は考慮しておりません。市場指数そのものに投資することはできません。ファンドの運用実績ではありません。

相場が上昇局面にある場合は、一括投資を行ったほうが有利になる場合があります。

（使用した指数）S&P500種株価指数（配当込み・米ドルベース）

（期間）2007年10月末～2012年10月末

（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成。

まとまった資金を一度に投資するのが怖いという方も、積立投資であれば継続して米国株式に投資を続けられるのではないでしょうか。

この項目では、代表的な3つの指数「S&P500」、「NYダウ」、「NASDAQ総合」を比較していきましょう。S&P500やNYダウと比較して、NASDAQ総合は情報技術セクターの割合が多いことが特徴的です。

各指数の比較

S&P500（S&P500種株価指数）、NYダウ（ダウ・ジョーンズ工業株価平均）は2024年2月末時点。NASDAQ総合（NASDAQ総合指数）は2023年12月末時点。

業種はGICS（セクター）分類に基づきます。四捨五入により合計が100%にならない場合があります。

代表銘柄（例）は、指数構成銘柄のうちウエイト上位3銘柄を掲載しています。

上記は過去のデータであり、将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、代表銘柄（例）は各指数の紹介を目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。

（出所）S&P Dow Jones Indices、Nasdaq、ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成

次に、過去のリターンを比較していきましょう。
約20年間のパフォーマンスを比較すると、米国の情報技術関連の新興企業が著しい成長を見せたため、近年はNASDAQ総合が最も高位に推移してきました。しかし、市場の下落局面では、他の指数と比べてNASDAQ総合の下落幅が最も大きいようです。

2003年9月末を100として累積リターンを指数化。

（使用した指数）S&P500種株価指数（配当込み・米ドルベース）、ダウ・ジョーンズ工業株価平均（配当込み・米ドルベース）、NASDAQ総合指数（配当込み・米ドルベース）、

（期間）2003年9月末～2024年2月末、月次

（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成

新興企業を中心に積極的な運用を目指す方は、NASDAQ総合に連動する運用を目指すインデックスファンドや、NASDAQ上場株式をスクリーニングし、特に成長性が見込まれる数十銘柄に投資先を絞り込んだアクティブファンドなども選択肢の１つです。

一方、米国株式の中で業種をバランス良く分散させたい方はS&P500やNYダウに連動する運用を目指すインデックスファンドを選択すると良さそうです。
では、パフォーマンスには大きな差が見られないS&P500とNYダウの違いをみていきましょう。

違いの1つは、銘柄の選定方法です。
S&P500の組入銘柄には、時価総額158億米ドル以上^※4といった定量的な選定基準があります。一方、NYダウは定量的な基準がなく、委員会で投資家の関心度や今後の成長性を考察して選定しています。

※42024年2月末時点。（出所）S&P Dow Jones Indices

また、分かりやすい違いの1つに、銘柄数が挙げられます。
NYダウは以下の表にある30銘柄で構成されていますが、S&P500の構成銘柄にNYダウの構成銘柄は全て含まれています。

約500銘柄で構成されるS&P500は米国株式市場の時価総額の約80%をカバーしているのに加え、時価総額加重平均で算出されるため、市場全体の動向をより正確に評価した指標といえます。
米国株式市場全体への投資を考えている方は、S&P500に連動する運用成果を目指すインデックスファンドが適しているといえそうです。

成長著しい米国企業の成長を取り込むことが期待できる一方で、騰落率も大きな米国株式は、ご紹介したようなコツを押さえてリスクをコントロールしながら、上手に活用していきましょう。更にリスクを低減したい方は、国・地域の分散も検討してみてはいかがでしょうか。